红猫大本大营入口

10月份以来，因贾跃亭与FF大股东恒大决裂，FF的财务状况迅速恶化。FF在声明中再次表示，因投资人违约拒绝支付投资款，FF现正面临严峻的现金流危机，而恒大健康进一步拒绝根据合同约定解除对FF资产的留置权，使得FF暂时很难通过资产抵押贷款实现短期融资。

用一个最简单的例子理解就是，房产中介。房东和购房者互相不知道信息，且不信任对方，中介出面协助双方交易，所有资金都放在银行的三方账户，中介监督双方完成交易。一个标准，且合规的P2P，应该是下图这样的构造。独立的三方资金管理，清晰的借贷双方，点对点的权责厘清。

所以，中国的资本市场一定要敬畏市场和法治。敬畏市场就是减少人为和行政干预，敬畏法治就是按照法律法规来办事。新京报：中国资本市场下一步改革的一个方向可能是怎样的？李迅雷：改革是全社会上下的共识，但改革可以分为观念改革和现实改革两个层级。提出改革的口号（观念改革）并不难，最难的是改革的落地和实施。中国资本市场的改革已经在进行了，关键是要让改革真正落地实施，要让最初的那些要求都能真正实现：一定要让市场在资源配置当中起决定性作用，让市场发挥其自我调节和自我完善的功能，监管要按照法律法规的依据进行监管。这样才能使得中国的资本市场在这种市场化原则和法治化原则基础上获得一个比较好的发展。

上海申银万国证券研究所副总经理 周海晨：现在，因为这两年整个公司的经营情况在逐渐变好，现金流在变好，所以杠杆率，从我们选取的可比公司的重点公司的口径来看，大概负债率从70%下降到65%。目前，估值如果从PE的角度来看，其实是处于一个比较低的位置，因为现在基本企业盈利都很好。动态来看，估值也就是在个位数，大概六到八倍这样的一个情况。

对此，非洲知名基金丹格特基金会首席执行官祖拉·优素福亦持类似意见。祖拉·优素福表示，华为在非洲拥有大量业务，这是因为它的产品质优价廉，人们才会购买。是产品为华为赢得了非洲消费者的信任，这与意识形态无关。针对欧洲的选择，瑞银集团首席执行官安思杰认为，对于欧洲国家来说，是否采用华为5G技术等问题正引发广泛讨论。但说到底，优质的技术是很难被政治的力量打压下去的，华为有望最终赢得欧洲人的选择。预计随着时间的推移，中美之间的紧张局势有所缓和，围绕华为的相关争论和问题也将得到解决。

但线下经营和线上不同，需要巨大的资金投入，此外，随着补贴的减少甚至取消，这“好不容易”争夺来的上千万用户是否仍会持续买单，这都是2019年压在瑞幸身上新的挑战。补贴政策将持续3至5年过去一年的前9个月，瑞幸为争夺市场份额所做的补贴超过了8亿元人民币。